Per qualsiasi società, ci sono molti tipi di rischio finanziario - rischio di credito, rischio di mercato, rischio operativo, solo per citarne alcuni.
Tuttavia, un tipo di rischio che è emersa come una questione fondamentale nell'economia globale di oggi è il rischio commodity. rischio legati al prodotto si riferisce alla esposizione alle incertezze del reddito futuro, causate dalle fluttuazioni dei prezzi delle materie prime. Questi possono includere rischio di prezzo, quantità di rischio, rischio di costi e rischi politici. Prendete, per esempio, il gas naturale. Tra il 1999-2003, i prezzi saliti alle stelle da un minimo di $ 1.70/MMBtu a un massimo di $ 10.00/MMBtu solo per cadere di nuovo giù a $ 2.00/MMBtu entro il 2003. Oggi, nel 2010, il gas naturale mestieri all'incirca nel $ 3 - $ 4 serie, ma non prima di colpire un massimo di $ nel 2008 15/MMBtu L'esempio del gas naturale illustra l'estremo livello di volatilità e imprevedibilità. associati con materie prime. Molte persone credono erroneamente che un programma di copertura di buona volontà di generare risparmi sui costi. Invece, lo scopo primario di un programma di copertura è buona per eliminare una delle principali fonti di incertezza e volatilità, mentre consentendo alle aziende di concentrarsi sugli elementi strategici e questioni di loro controllo. Prendete una grande multi milione di dollari di panetteria e chiedere te come sarebbe questa azienda di differenziarsi dalla concorrenza. In generale, è attraverso prodotti unici ed interessanti, solide competenze di marketing e operazioni efficienti come distribuzione e di acquisto. Infatti, la maggior parte dei piani strategici si concentrano su queste aree chiave e pianificare di conseguenza. Quando si tratta di frumento trading sui futures, però, è poco più di un tratto a credere che una qualsiasi panificio potrebbe davvero avere un vantaggio competitivo nel commercio di materie prime. Infatti, se un forno è stato così abile nel trading, bisognerebbe chiedersi perché la gestione dei panifici a tutti. Chiudere il forno e fare un mucchio di soldi molto di più dalla negoziazione dei futures. Mentre futures del grano può essere una componente di costo critici, le aziende devono riconoscere la differenza tra una componente di costo controllabile e una componente di costo non controllabili. Per la maggior parte, i produttori sono i acquirenti di prezzo e non controllo dei prezzi delle commodity, che è fissato dal mercato in generale. Ciò non significa che le aziende dovrebbero semplicemente gettare le mani e arrendersi. Piuttosto, essi dovrebbero cercare di avviare un programma di gestione del rischio che li aiuta a controllare l'incontrollabile. Da qui l'importanza di un programma di copertura bene. Questo ci porta al primo punto circa l'attuazione di un programma di copertura. Le aziende devono riconoscere la loro esposizione a un rischio particolare merce. In generale, se il vostro conto profitti e perdite è soggetto a variabilità, sulla base di ciò che è stato acquistato nel mercato delle materie prime, si tratta di una questione importante. Sei a rischio. Non vi è certamente la strategia di copertura globale. Ogni programma di copertura è diverso e deve essere valutata sulla base di criteri unici per una società particolare, la sua propensione al rischio, e proprio settore. La propensione al rischio di una compagnia aerea di volatilità dei prezzi del carburante jet, per esempio, non sarà la stessa di quella di un panificio esposti alla volatilità dei prezzi del grano. Tuttavia, ciò che è più importante è essere in grado di capire ciò che l'esposizione è, ciò che spinge i prezzi delle commodities, e quindi arrivare a una strategia specifica per affrontarlo. Per fortuna, ci sono un certo numero di sistemi di gestione del rischio commodity là fuori che rendono questo processo molto semplice. Si noti che un programma di copertura efficace non tenta di eliminare tutti i rischi. Piuttosto, cerca di trasformare rischi inaccettabili in una forma accettabile. L'obiettivo di qualsiasi programma di copertura dovrebbe essere quello di aiutare la società ottenere il profilo ottimale di rischio che bilancia i benefici della protezione contro i costi di copertura. seguito sono elencati i 5 passi per un efficace e personalizzato le esigenze di copertura del programma Fase 1:. Scopri perché sei di copertura p <> La prima cosa che è necessario è una definizione chiara degli obiettivi del programma di copertura. L'alta direzione deve fornire al proprietario del programma di copertura, con misure chiare di successo. Un esempio potrebbe essere quello di garantire il costo del carburante non superi il 25% dei ricavi nel prossimo anno. Senza obiettivi chiaramente definiti e quantificabili, i risultati dell'attività di copertura non può essere misurata con precisione come successo o insuccesso . Fase 2: Identificare quanto a copertura, e ciò per coprire con Opzionio Caps
o pavimenti o
Mette o chiede
Due considerazioni fondamentali sono: 1) la quantità di esposizione delle materie prime proiezioni per la copertura, consentendo un livello predeterminato di flessibilità 2) quali strumenti e dei mercati l'azienda dovrebbe tenere. Ci sono una varietà di strumenti e materie prime di cui over-the-paese disponibili per le imprese ad assumere. Tuttavia, il fatto è che le soluzioni più derivati sono costruiti da due strumenti fondamentali: forward e opzioni, che comprendono i seguenti blocchi di costruzione
Attaccantio Swap br O Futures
o contratti a termine o Locks Fase 3: Esecuzione della
p> In esecuzione della strategia di copertura è importante, come tutte le altre attività finanziarie, ad attuare un sistema di politiche interne, procedure e controlli atti a garantire che sia utilizzato correttamente. Il sistema spesso documentate in una politica di copertura, stabilisce i nominativi dei responsabili autorizzati ad entrare in siepi, i manager che devono approvare mestieri, ecc
Fase 4: Verificare le siepi sono sulla buona stradaE 'importante rivalutare i mestieri, la traccia del P & L, e monitorare il rischio, assicurando che le siepi di conservare la loro efficacia contro l'esposizione sottostante
Passo 5:. Quantificare il risultato finale: Una volta che i commerci speculativi si sono insediati, il passo successivo è quello di flussi di cassa netti realizzati dalla mestieri siepe derivati nei confronti degli acquisti delle materie prime fisico o di vendita. Ciò fornisce il costo netto delle materie prime per l'azienda, e consente la gestione e il consiglio di valutare se il programma di copertura è stato un successo rispetto agli obiettivi iniziali aziendali. Jeff Kaminker, Frontwater Presidente Capital
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